해운 시황 불황기의 실적 방어 전략 – HMM 사례로 본 고수익 운임 확보와 공급망 대응법
2025년 3분기, HMM은 글로벌 해운 시황이 악화되는 가운데서도 2조7064억원의 매출과 2968억원의 영업이익을 기록했다. 특히 영업이익률은 11%로 글로벌 선사 중에서도 상위권으로 평가받았다. SCFI(상하이컨테이너운임지수)가 전년 동기 대비 52% 하락하는 등 급격한 시황 악화 속에서도 HMM이 실적 방어에 성공한 배경은 지금 이 시점 글로벌 운송·물류 업계가 주목해야 할 운영 전략의 시사점을 드러낸다.
해운 운임 하락, 그럼에도 불구하고 살아남는 법
현재 글로벌 해운업은 수요 위축과 공급 과잉이 동시에 겹치는 ‘운임 디플레이션’ 국면에 직면하고 있다. 미주 노선의 해상 운임은 서안 기준 69%, 동안 기준 63%나 급감했다. 이는 고금리, 미국의 보호무역 기조, 글로벌 인플레이션 등의 복합 요인에서 비롯된 것이다.
이런 환경 속에서 HMM이 손실을 줄이고 수익을 유지한 결정적 요인은 기항지·투입 선박 조정을 통한 선대 운영 최적화, 그리고 고수익 특수 화물 중심의 영업 다변화 전략이다. 전통적인 일반 컨테이너 화물 대비 수익성이 높은 냉동화물, 대형 중량 화물 등으로 포트폴리오를 재조정해 수익 안정성을 추구하고 있는 것이다.
‘고수익 구간’ 확보를 위한 로직 기반의 라우팅 전략
공급망 전략의 효율성은 단순한 운송비 절감이 아닌 전체 운항 네트워크의 수익 최적화에서 나온다. 이에 따라 HMM은 항로별 수익성과 물동량 흐름을 실시간 분석해 비효율 구간에는 하역을 줄이고, 수익 선로에는 고수익/고빈도 운항을 집중시켰다. McKinsey가 제시한 ‘매출 중심 선대 배치(Market-driven Fleet Positioning)’ 전략과 유사한 흐름으로 볼 수 있다.
특히 노후 선박보다는 연료 효율이 높고 대형화된 신조 선박을 투입해, 단위당 운송 원가를 절감하면서도 온실가스 배출 규제(IMO 규제 등)에도 선제적으로 대응하는 친환경 전환 시도가 포함된다.
연중 시황 비수기 대응, ‘계절성’을 어떻게 이겨낼 것인가?
해운 업계 최대 변수 중 하나는 ‘계절 수요’다. HMM은 4분기 전통적 비수기를 앞두고, 신규 고수익 영업 루트 개발 및 스팟 화물 유치 강화를 통해 이를 헤쳐 나가려 한다. 단기 운임계약 중심의 스팟 시장보다는, **장기계약 비율을 높이는 전략(LT Freight Contract Share Increase)**을 통해 리스크를 분산하고, 급격한 운임 변동성에도 안정적인 매출을 확보하려는 방향이다.
이는 최근 글로벌 선사들이 채택하는 대표적 실무 대응 전략으로, 배송 물량 예측의 어려움을 기술 기반 예측 시스템(예: AI 기반 화물 예측 로직)과 연계하여 해결하려는 접근과도 맥락을 같이 한다.
수요 위축기, ESG와 기술 혁신으로 미래전환 가속
공급망의 회복탄력성과 차별화된 경쟁력을 확보하기 위해, 해운 기업들은 단순 운임 경쟁에서 벗어나 ESG·기술 중심 전략으로 이동 중이다. HMM도 최근 한화그룹 및 한국선급과 무탄소 추진체계 개발을 위한 기술협력 MOU를 체결했다. 이는 IMO의 탄소배출 규제 강화에 앞서 친환경 선박 기술을 확보하고, 선대 자산의 무형가치를 제고하려는 중장기적 대응이다.
아울러 스마트 운항 최적화 시스템 도입 등 데이터 기반 운항 효율화 기술과도 연결되어, 향후 내비데이터(navigation data), 기상 빅데이터, AI 머신러닝을 활용한 최적 항로 시스템 구축이 본격화될 것으로 전망된다.
시사점 요약 및 현장 적용 전략
HMM의 실적은 단기 시황 변화보다 구조적 체질 개선과 수익 안전화 기반 구축이 더 중요하다는 것을 보여준다. 불황기에도 살아남는 조직은 다음의 전략을 준비해야 한다.
- 고수익 화물 중심 포트폴리오 전략: 냉장, 중량, 위험물 등 특수화물 영업 활성화
- 탄력적인 선대 운영: 비효율 항로 최소화, 계절별 선박 재배치 자동화 시스템 검토
- 친환경 기술 투자: ESG 규제 선제 대응 및 무탄소 기술 공동개발 협업 모델 구축
- 장기계약전략 강화: 스팟 리스크 최소화 및 고객사와 수요 연계 확정 비율 확대
지금이야말로 해운·운송 기업들이 ‘비용 절감’이 아닌 ‘수익 재창출 시스템’ 혁신에 집중해야 하는 시점이다. HMM의 사례는 단기 성과 그 이상으로, 불확실성과 저성장 시대에서 경쟁력을 유지하는 전략의 바로미터 역할을 할 것이다.
